Сколько стоит интернет-компания
18 апреля 2002 г. ОАО
"РБК Информационные системы"
провела первичное размещение 16% своих
акций (IPO) на РТС
и ММВБ.РБК
удалось собрать $13,3 млн. долл., продав 16 млн.
обыкновенных акций номиналом 0,001 руб. по
$0,83. Это оказалось на $2 млн дешевле суммы,
которую в 2000 г. крупный западный
инвестиционный фонд предлагал за 100% акций
компании. Инвесторами стали российские
фирмы, иностранные институциональные и
корпоративные инвесторы, инвестиционные
фонды, а также физические лица.
Капитализация компании составила $83 млн.
ОАО "РБК Информационные
системы" - головная компания холдинга
РБК, владеющая 100% акций 5 компаний:
информагентства "Росбизнесконсалтинг",
ЗАО "РБК Софт", занимающегося
разработкой программного обеспечения, ООО
"РБК Центр", системная интеграция,
регистрация доменов и электронная
коммерция, ИД «Росбизнесконсалтинг»,
осуществляющего выпуск печатной
продукции информагентства, и ЗАО "РБК
Холдинг", владеющего 6 компаниями,
занимающимися рекламной и технической
поддержкой холдинга.
Тогда руководство РБК заявляло,
что, размещая акции на бирже, компания
собирается «сделать свои акции ликвидными
и привлечь средства для более
интенсивного роста». Однако, как говорил
тогда в своих интервью гендиректор РБК
Юрий Ровенский, «мы выходим на биржу не
только для привлечения средств, а чтобы
узнать реальную стоимость нашей компании».
Первое публичное первичное
размещение акций российской компании,
работающей в области хай-тэк, вызвало
небывалый ажиотаж (первоначально, спрос на
акции почти в 5 раз превысил предложение) и
было организовано по всем правилам
хорошего PR. Была проведена внушительная
подготовительная работа: напечатано
большое количество информационных
материалов на русском и английском языке,
организовано серия презентаций (road show) для
инвесторов в России и ряде европейских
стран.
В итоге акции ушли как горячие пирожки по
$0,83 (лучший результат $0,85) за штуку. При
активной поддержке андеррайтеров -
инвестиционного компании АТОН и Альфа-банка
- спрос на них в первое время поддерживался
хороший. "Мы уверены, что вложили
средства в хорошие бумаги, которые в
первый месяц торгов вырастут на 40─50%, до
$1,20, - заявил в апреле 2002 г. в интервью
газете «Коммерсантъ» начальник
управления рынка ценных бумаг банка «Петрокоммерц»
Андрей Виноградов. По мнению Сергея
Склярова, президента фонда "Ямал",
купившего тогда около 1 млн акций РБК, "рост
акций в ближайшее время будет сопоставим с
динамикой ADR компании "Вимм-Билль-Данн".
Однако, вскоре сбылись прогнозы некоторых
аналитиков и конкурентов РБК, считавших
спрос на акции холдинга завышенным. Уже с
июля 2002 г. он начал падать: с $0,83 за акцию
цена опустилась до $0,6, находясь на этой
отметке и по сей день. Что же произошло?
Повинуясь мировой биржевой моде (хотя, как
всегда, с некоторым опозданием),
российские инвесторы рассматривали новые
бумаги просто как возможность разбавить
свои портфели высокорискорискованным и
потенциально высокодоходным активом - все-таки
это хай-тек. Очень хорошо эти настроения
уловил аналитик UFG Ари Клер: "Самое
главное, что инвесторам хочется
диверсификации, чего-то большего, чем
нефть. РБК будет легко - они предоставляют
людям новые секторы, в которые можно
инвестировать". Вторил ему и специалист
из АТОНа Стивен Дашевский, предрекавший,
что в 2003 г. «рынок будет более благоприятно
смотреть на акции технологических
компаний. Преимущество РБК в том, что это
будет первая чисто технологическая,
компьютерная компания, которая появится
на рынке."
Кстати, выпуская акции РБК в оборот, АТОН
оказал компании «медвежью услугу»,
которая в перспективе не могла не
сказаться на стоимости ее акций.
Специалисты этой инвестиционной компании
неоднократно заявляли, что капитализация
РБК в ближайшее время может достигнуть
$100-120 млн. Хотя, большинство экспертов
называло цифру в $40-50 млн. Это
спровоцировало слухи о некой
заинтересованности андеррайтеров.
Так, члены ассоциации распространителей
экономической и финансовой информации, в
которую входят АК & М, "Интерфакс",
"Прайм-ТАСС" и другие, заявили, что
данные о доле РБК на рынке финансовой и
экономической информации завышены.
РБК продает информации на $2 млн. "Атон"
и Альфа-банк оценили этот показатель в
25─30% и 65% рынка соответственно. Однако,
доходы одного только "Интерфакса" от
продаж экономическо-финансовых данных
превышают $5 млн в год, "Прайм-ТАСС"
получает $1,5 млн.
Сомнение вызвало и число подписчиков на
деловые новости. Руководство РБК
утверждало, что их 5 тыс. "Столько
подписчиков нет ни у нас, ни на Reuters", -
заявил в апреле 2002 г. в интервью «Коммерсанту»
председатель совета директоров "Прайм-ТАСС"
Алексей Мелешко. А первый заместитель
гендиректора "Интерфакса" Владимир
Герасимов отметил тогда, что если эти
данные окажутся не соответствующими
действительности, доверие инвесторов к
компаниям медиасектора будет подорвано. А
это может затруднить IPO другим участникам
этого рынка. С тех пор на биржу, помимо РБК,
никто не пришел…
Источник: http://www.internet.ru/
|